新興寺は1912年から本山乾鳳寺の末寺であったが1971年大韓仏教曹溪宗第3敎区本寺として雪嶽山、外雪嶽山の主刹で最も歴史深い寺刹である。
新興寺ははじめ新羅真德女王6年(652年)に慈裝大師が創建し、はじめは香城寺と呼ばれていた。庭に9階石塔を建て釋迦世尊の舍利を奉安していた。記録によると慈裝律師が王命を受けて唐から佛法を磨き帰国して建立した舍利塔がある10の舍利中の一つである。

今の場所から東方約1,000m地点に香城寺を建てた。しかしこの香城寺は孝昭王10年(701年)に数千間の大寺刹が一夜にして焼失してしまった。庭に建てた９階石塔も火災で破損してしまい、今は３階石塔だけが残っている。その時の高僧義湘祖師は、今の新興寺から北側へ約1,500m地点である現在の内院庵に禅定寺を再建し、その後高麗時代から朝鮮時代に入るまでの942年間に900人余りの禅僧たちが修道した。そうした中、仁祖20年(1642年)禅定寺は再び火災で焼失してしまった。２年後の朝鮮仁祖22年(1644年)多くの僧侶たちが出ていってしまったが、霊瑞、連玉、恵元の３人の僧侶だけは数百年の由緖ある寺が廃虚となることは胸が痛いと思い、再建を念願した。ある日3人の僧侶が同じ夢を見た。夢か現実か香城寺が有った場所の後ろの小林庵から白髪の仙人が現われ、今の新興寺を指して‘ここは何萬年にもわたる神聖な地域だ’としたためここに寺刹を建て神興寺とした。